融资资金流向汽车股 或加大反弹行情延续

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6月20日以来,沪深股市融资交易日渐活跃,但吸引融资客参与的标的多为题材概念股,真正属于蓝筹阵营的板块则只有汽车股。该板块期间整体融资净买入近14亿元,融资力度居于市场前列。分析人士指出,汽车股既不缺乏题材刺激,又具备坚固的估值支撑,兼具安全边际与股价弹性,是近期比较理想的融资标的。后续若融资进一步流入,有望支持该板块反弹行情延续。

融资明显流向汽车股

6月下旬以来,沪深股市融资买入热情逐渐走出了此前徘徊不前的状态,融资余额开始持续走高,进入7月份后更有加速态势,显示融资客参与行情的意愿明显恢复。7月14日,两市融资余额收报4213.99亿元,较此前一个交易日明显提升,再度创出历史新高。

不过,在融资逐渐恢复活跃的过程中,也透露出了一定的浮躁心态。从行业板块的融资动向看,6月20日以来,居于融资净买入额前五位的行业板块分别为有色金属、国防军工、计算机、电子和汽车,具体融资净买入额分别为30.76亿元、30.33亿元、23.60亿元、20.32亿元和13.88亿元。这其中,有色金属、国防军工、计算机和电子板块都属于市场热炒的题材概念股,其典型特征是估值溢价均处于较高水平。融资客参与此类股票显然更多是基于短线目的,暴露出了一定的跟风博弈心态。

在相对浮躁的心态下,基于中期价值的融资布局就显得更加醒目,特别是在市场风格转换逐渐显山露水的背景下,融资客对部分价值型标的的布局其实具备更有意义的指引作用。从行业融资动向看,汽车股是唯一在本轮反弹中融资净买入力度较大的蓝筹板块。统计显示,6月20日以来,汽车板块整体融资净买入额为13.88亿元。从具体个股看,属于两融标的的汽车股共有24只,而有15只个股6月20日以来都实现了融资净买入。其中,万向钱潮、江淮汽车、比亚迪、长安汽车和一汽轿车期间融资净买入力度最大,分别达到了6.05亿元、2.53亿元、1.66亿元、1.20亿元和0.98亿元。

与融资的积极买入相对应,汽车板块在6月20日以来的市场表现也非常强势,板块整体涨幅高达9.90%,在所有申万一级行业板块中居于涨幅第二位,仅次于近期被火爆炒作的军工股。

两因素提升做多吸引力

显然,在本轮汽车股的反弹行情中,融资流入起到了比较重要的推动作用。作为市场中重要的增量资金来源,未来如果融资客能够继续保持对汽车板块的热情,很可能会加大该板块反弹行情延续的概率。对此,分析人士指出,短期来看,基于较高的安全边际和丰富的题材支撑,汽车股有望继续对融资资金保持较强吸引力。

一方面,汽车股并不缺乏题材刺激。在存量资金博弈的格局下,价值往往需要以题材为契机才可能被激发出来。而在众多蓝筹股中,汽车股的题材可谓非常丰富。一是资产重组方面的预期持续不断。7月11日,江淮汽车公布整体上市方案,不仅激活了江淮汽车和安凯客车的股价走势,也令其他国企范畴的汽车股受到明显提振。二是新能源汽车政策扶持力度超出市场预期,后续政策有望持续出台,而汽车板块内众多企业在业务中或多或少对新能源汽车领域都有所涉及。对于汽车板块而言,上述两个题材概念涉及股票众多,且持续存在积极预期,能够为板块整体反弹持续提供有利契机。

另一方面,相对于其他市场热捧题材,汽车板块又具备显著的估值优势,能够大幅增加融资的安全边际。统计显示,当前汽车股整体市盈率(TTM)只有15倍,若考虑今年不错的业绩增长预期,实际估值应该更低。与此同时,在24只汽车股两融标的中,当前市盈率低于20倍的个股多达15只。显然,在题材想象空间相当的情况下,汽车股能够给融资客提供更高的安全边际。

基于上述两方面原因,分析人士认为融资客对汽车股的热情短期仍将持续,而且随着市场风格转换的深入,后续做多汽车股的情绪还有望进一步升温。从二级市场角度看,作为市场敏感度最高的投资群体,融资客对汽车股的布局有望起到良好的资金引领作用,利于汽车股反弹行情的深入。

 
 
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